<p>　　25日，现货黄金持续拉涨，盘中再次突破5200美元大关，涨超1.3%。</p>


<img style="border:0px solid #000000" src="//i2.chinanews.com.cn/simg/cmshd/2026/02/25/35d50b242b7a4cccbb9512eff9374a51.jpg" alt="" />


<p>　　瑞银(UBS)分析师此前在报告中表示，尽管黄金对近期地缘政治紧张局势升级的反应相对温和，但金价仍有进一步上涨空间。预测在未来几个月内，贵金属价格将升至6200美元/盎司，因为支撑其强劲涨势的关键驱动因素依然存在。</p>


<p>　　申银万国期货25日分析称，近期贵金属表现偏强，核心驱动源于三重逻辑：一是美国关税政策变局冲击美元信用，美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，随即特朗普宣布对全球输美商品加征10%关税，后又提高至15%。市场对美国财政可持续性的担忧和贸易政策不确定性，继续冲击美元信用。二是假期期间伊朗局势持续紧张，地缘冲突显著提振黄金避险需求。三是滞涨风险强化黄金抗通胀属性，美国最新数据显示通胀高于预期且经济增长放缓。</p>


<p>　　分析表示，综合来看，短期关税裁决与地缘冲突对贵金属形成共振驱动，中长期角度来看，去美元化、地缘风险等因素将支撑黄金重回上行通道。由于工业属性与金融属性共振，短期白银有望延续震荡偏强走势。</p>